일본 원전:

일본은행이 오늘 아침에 자백했습니다.

도쿄 시간 오전 8시 50분, 그들은 35년간의 금전적 환상을 끝내는 한 문장을 공개했다:

"일본의 실질 정책 금리는 전 세계에서 단연 최저 수준이다."

그들은 0.75%로 올렸습니다. 1995년 이후 가장 높은 기록입니다.

그리고 그들은 이제 막 시작했다고 말하고 있습니다.

월가가 놓치고 있는 것은 다음과 같습니다:

30년 만기 JGB 수익률은 지난주 3.45%에 달했습니다.

그건 '하이'가 아니야.

역대 최다 기록이야.

산수는 무자비하다:

→ 14.2조 달러 규모의 엔화 파생상품 재가격 조정.
→ 일본 생명보험사는 외국 채권에 대해 54%가 헤지하지 않고 있습니다 .
→ 지역 은행들이 33억 엔의 미실현 손실(2024년 3월 대비 260% 증가) .
→ 미국 사무소 CMBS 연체 11.76% — 2008년 위기 정점 초과.

노린추킨은 이미 폭발했어. 126억 달러를 잃었어. 외국 채권 630억 달러 판매.

그들의 해결책은? 630억 달러 규모의 CLO로 전환합니다.

그들은 위험을 완전히 없애지 못했습니다. 그들이 옮겼어.

독일은 34년 만에 처음으로 일본을 제치고 세계 최대 채권국이 되었다.

상황이 바뀌었다.

2024년 8월에 예고편을 드렸습니다: 닛케이는 단 하루 만에 12.4% 폭락했습니다. VIX는 65.73을 기록했습니다.

그게 예고편이었어.

2026년 1분기부터 2분기까지는 장편 영화입니다.

일본은행 자신의 말: "중립금리 수준까지는 아직 상당한 거리가 있다."

100-175 베이시스포인트가 더 나옵니다.

기초를 잘 살펴보세요. 엔화 조심하세요. 지역 은행들을 주시하세요.

35년간의 실험이 끝나가고 있습니다.

그에 맞게 위치를 잡으세요.

2025년 12월 29일 월요일 오전 8시 50분(일본 표준시)까지 공개되지 않습니다.

2025년 12월 29일

일본은행

2025년 12월 18일과 19일에 개최된 제1차, 제2차 통화정책회의 의견 요약

I. 경제 및 금융 동향에 대한 의견

경제 동향

일본 경제는 부분적으로 약세를 보였으나 완만하게 회복되었습니다. 일본의 경제 성장률은 각 관할 지역의 무역 및 기타 정책의 영향으로 완만할 것으로 예상됩니다. 그러나 이후 해외 경제가 성장 궤도로 복귀함에 따라 일본의 경제 성장률은 상승할 것으로 예상됩니다.

최근 단칸(일본 기업 단기 경제 조사)에 따르면 자동차 관련 산업의 중소기업을 포함하여 기업 심리는 약하지 않은 것으로 나타났습니다. 미국 무역 정책과 관련하여 전망에 대한 하방 위험이 감소한 것으로 보입니다

많은 지역 기업들이 노동력 부족 문제를 해결하기 위한 노동력 절감 투자로 인해 사업 고정 투자액이 증가했다는 견해를 표명했습니다. 노동력 절감 투자는 문제 해결을 향한 진전을 나타내며 경제 성장에 기여합니다.

내년 노동조합이 있는 대기업의 임금 인상은 상대적으로 높은 물가 상승률, 견실한 기업 이익, 그리고 지속적인 노동력 부족을 반영하여 올해와 최소한 비슷한 수준일 가능성이 높습니다.

출처:Shanaka Anslem Perera