새로운 디지털 경제는 전 세계의 모든 은행과 금융 기관을 디지털 방식으로 표준화하여 국경 간 거래를 진행하고 있습니다.

내부 자본 적정성 평가 절차(ICAAP)란 무엇인가요?

내부 자본 적정성 평가 절차(ICAAP)는 바젤 II/III 규제 체계의 핵심 요소이며, 특히 필러 2(감독 검토 절차)에 해당합니다.

이 절차는 은행이 필러 1에 따라 규제 당국이 정한 최소 요건(예: 신용, 시장 및 운영 위험)뿐만 아니라 모든 주요 위험을 포괄하기 위해 자체적으로 자본 필요량을 평가하도록 요구합니다.

여기에는 경기 침체, 지정학적 충격 또는 기타 취약성으로 인한 잠재적 손실에 대비하여 은행이 충분한 자본 완충 능력을 갖추고 있는지 확인하기 위한 스트레스 테스트, 시나리오 분석 및 미래 예측 계획 수립이 포함됩니다.

은행은 이 평가 결과를 문서화하고 이사회의 승인을 받은 후, 규제 당국에 제출하여 검토를 받아야 합니다. 규제 당국은 ICAAP가 부적절하다고 판단될 경우 추가 자본 요건을 부과할 수 있습니다.

ICAAP는 본질적으로 은행 업무를 사후적 규제 준수에서 선제적 위험 관리로 전환하여 금융기관이 고유한 위험 프로필 및 사업 전략에 맞춰 자본을 조정할 수 있도록 지원합니다.

이것이 이라크에 의미하는 바는 무엇일까요?

라피다인(Rafidain)과 라시드(Rasheed) 은행과 같은 국유 기관(자산의 90% 이상을 보유)이 주도하고 있으며, 기존 부실채권(NPL 비율 30~50%로 추산), 취약한 지배구조, 유가 변동성 및 지역 불안정성에 노출되어 있는 이라크 은행 부문은 ICAAP 시행을 통해 상당한 수혜를 입을 것으로 예상됩니다. 이라크 중앙은행(CBI)은 2017년부터 유동성 및 레버리지 비율의 단계적 도입을 포함하여 바젤 III 개혁을 추진해 왔지만, ICAAP 지침은 IMF 중동기술지원센터(METAC)의 지원을 받아 최근(2025년 기준)에야 확정되었습니다. 이라크 은행들이 역사적으로 자본 완충력이 부족하고 위험 모델링이 제한적이었던 점을 고려할 때, 이는 감독 현대화의 중추적인 단계입니다.

이라크 은행 부문에 대한 주요 시사점:
- 금융 회복력 강화: 이라크 은행들은 신용 집중(예: 정부 및 석유 관련 대출에 대한 과도한 의존), 유가 충격 시 유동성 부족, 사이버 보안 또는 정치적 불안으로 인한 운영 위험과 같은 위험을 정량화해야 합니다. ICAAP는 매년 스트레스 테스트를 강제하여 자본 부족을 파악하고 은행들이 기본 자본(현재 많은 민간 은행의 평균 10% 미만)을 확충하도록 요구할 것입니다. 이를 통해 유가 하락으로 촉발된 2014-2017년 유동성 위기와 같은 위기를 예방할 수 있습니다.

국제 자본 시장 협회(ICMA) 발표 – 2025년 11월 12일

국제 자본시장협회(ICMA)의 목적은 지속 가능한 경제 성장에 필수적인, 원활하고 국제적으로 일관된 채무증권 시장을 촉진하는 것입니다. ICMA는 채무시장에 대한 국제적으로 인정된 표준과 지침을 개발 및 홍보하고, 규제 기관에 적극적으로 참여하며, 발행사, 은행, 자산운용사 등 시장 참여자 간의 대화를 장려함으로써 이를 달성합니다.

ICMA는 MAS 프로젝트 가디언 고정수익 프레임워크(GFIF) 워크스트림에 따라 싱가포르 핀테크 페스티벌 2025에서 가디언 고정수익 프레임워크(GFIF)의 추가 자료로 두 건의 새로운 보고서를 발표했습니다.

1. DLT 기반 채권에 대한 인도 대 지급(DvP) 결제 가이드
2. DLT 기반 채권에 대한 보관 계약에서 얻은 교훈

이 보고서는 다음에 대한 실질적인 지침을 제공합니다.
- 결제 자산(도매 CBDC, 토큰화된 은행 예금, 규제된 스테이블코인)
- 온체인 DvP 메커니즘
- 토큰화된 채권에 대한 강력한 보관 모델

이 보고서의 목표는 토큰화된 채권 시장의 안전하고 효율적인 확장을 가능하게 하고 글로벌 상호운용성을 증진하는 것입니다.

브라이언 패스코(ICMA CEO): "이 보고서들은 차세대 고정수익 시장을 안전하고 효율적이며 상호운용 가능한 방식으로 형성하고자 하는 저희의 포부를 반영합니다."

가브리엘 콜슨(ICMA 상무): "ICMA는 국제 채권 시장의 디지털 발전을 지속적으로 선도하고 있습니다."

ICMA의 이번 발표는 특히 자본 시장에서 디지털 경제 결제 및 결제 시스템의 미래와 직접적인 관련이 있습니다.

프로젝트 가디언은 싱가포르 통화청(MAS)이 주도하는 협력 사업으로, 외환(FX) 거래를 포함한 자산 토큰화를 활용하여 금융 시장의 유동성과 효율성을 개선하는 방법을 모색합니다. 외환 분야에서는 특정 업무 흐름이 비용 및 지연과 같은 문제를 해결하기 위해 토큰화된 예금과 공유 원장을 국경 간 결제에 활용하는 데 집중되어 왔습니다.

프로젝트 가디언은 현재 시행 중인 새로운 의무 외환 거래 프로토콜의 징후가 아니라, 새로운 기술(자산 토큰화)이 어떻게 미래의 더욱 효율적인 프로세스로 이어질 수 있는지 모색하는 협력 사업입니다. 이 사업은 궁극적으로 외환(FX) 및 국경 간 결제 방식을 변화시킬 수 있는 표준화된 프로토콜과 프레임워크를 개발하는 것을 목표로 합니다.

프로젝트의 범위는 소매 결제나 일반 상거래가 아닌 고정 수입이지만, 설명된 결제 인프라와 자산 유형은 향후 더 광범위한 토큰화 금융 시스템의 핵심 요소가 될 것으로 예상됩니다.

- 규제 감독 및 준수: CBI는 UAE 또는 ECB 관할권의 관행과 유사하게 ICAAP 제출 자료를 검토하여 필러 2 추가 조항을 시행할 것입니다. 규정을 준수하지 않는 은행(예: 부실채권이 높은 은행)은 배당금, 대출 증가 또는 임원 보너스에 제한을 받을 수 있습니다. 이를 통해 CBI의 감독 체계가 강화되어 이라크가 국제 기준에 더욱 부합하고 글로벌 금융권으로의 잠재적 통합(예: 코레일 뱅킹 연계 강화)이 촉진됩니다.

- 과제 및 전환 비용: 정교한 위험 관리 시스템과 데이터 인프라가 부족한 소규모 민간 은행의 경우, 시행 과정에서 상당한 부담이 발생할 수 있습니다. METAC의 협력은 이사회 차원의 감독 교육을 포함한 역량 강화의 필요성을 강조합니다. 정치적 대출로 어려움을 겪고 있는 국영 은행은 정부의 자본 확충(부문 전체에 필요한 금액은 100억~150억 달러로 추산)이 필요할 수 있습니다. 점진적인 시행(2025년~2027년 예상)을 통해 적응은 가능하지만, 지연될 경우 지역 분쟁 재발과 같은 외부 충격에 노출될 수 있습니다.

- 더 광범위한 경제적 영향: 강화된 은행 시스템은 중소기업에 대한 안전한 신용 공급과 민간 부문 성장을 가능하게 함으로써 이라크의 ISIS 이후 회복 및 비전 2030 다각화 목표를 지원합니다. 석유 관련 시스템 위험(수입의 90%)을 줄이고, 투자자 신뢰를 높이며, 자금 조달 비용을 낮출 수 있습니다. 그러나 불균등하게 적용될 경우, 국영 은행과 민간 은행 간의 격차가 확대되어 전반적인 진전이 둔화될 수 있습니다.

전반적으로 ICAAP 절차는 이라크의 금융 안전장치가 성숙해지고 고위험 환경에서 안정성을 증진하는 것을 보여줍니다. CBI의 최종 지침은 이러한 의지를 보여주지만, 성공 여부는 시행, 기술 지원, 그리고 기존 문제 해결을 위한 정치적 의지에 달려 있습니다.

이라크와 베트남은 현재 내년에 경제를 국제 무대로 확장할 수 있는 새로운 메커니즘을 허용하는 무역 프로토콜 작업을 진행 중입니다.

여기가 바로 실전입니다. 두 경제 모두 앞으로 나아갈 수 있는 추진력을 제공할 글로벌 은행 관계를 구축하기 위해 노력하고 있습니다.

두 나라는 자국 통화에 대한 새로운 수요를 경험하는 과정을 시작할 것입니다.

출처:Goldilocks