5월물과 6월물 미국 구리 계약은 모두 오늘 파운드당 $5를 터치하여 사상 최고치를 기록했습니다.

이 이야기는 잘 알려져 있고 제가 수년 동안 써온 내용입니다: 신규 공급에 대한 투자는 최소화되었고 녹색 전환은 믿을 수 없을 정도로 구리 집약적입니다.

최신 구간은 또한 일반적으로 데이터 센터 및 전기에 대한 현재와 미래의 수요로부터 이익을 얻고 있습니다. 또한 중국 경제는 개선되고 있으며 전 세계 구리 수요의 약 50%를 차지하고 있습니다.

사진은 여전히 인상적입니다. 골드만삭스는 지난달 구리가 "에베레스트의 산기슭"에 있다고 밝혔으며, 2022년 고점을 돌파한 5달러까지 올랐다는 주장은 설득력이 있다. 하지만 주목할 만한 점은 오늘의 가격 움직임이 변동성이 크다는 것입니다. 4.80 달러에서 시작한 후 5.04 달러까지 급등했다가 4.91 달러로 되돌렸다. 종가가 5달러를 상회한다면 낙관론자들에게 자신감을 더해줄 수 있다.

하지만 궁극적으로는 수요와 공급의 문제로 귀결될 것입니다. 낙관론자들에게 가장 강력한 지표는 투자 파이프라인입니다. 그린필드 구리 광산을 개발하는 데 10-15년이 걸리기 때문에 가격이 치솟을 경우 추가 재활용을 제외하고는 할 수 있는 일이 거의 없습니다.

이러한 공급 반응은 친환경 에너지, 송전, 데이터 센터, EV, 심지어 무기에 대한 끊임없는 수요에 비하면 미미한 수준입니다.

출처:forexlive.com

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